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专项债资金投向天然存在效率问题。从资金流向来看，资金主要流向地产和基建行业，然而，对于地产和基建行业来说，投资转化为增加值的效率并不理想，可能会弱化资金对经济的带动作用。2019年过半，新增社融同比明显多增与经济疲弱是基本面中的一组矛盾，观察社融分项，我们发现今年社融高增的一大原因是专项债的发行前置（另一大流向主要是居民和企业融资，我们将在下篇报告详细分析），但由于借新还旧、配套资金、支出节奏和投资效率等方面原因，专项债对经济对拉动作用有限。整体来看，专项债高增与经济疲弱的矛盾反映出当前资金在对拉动总需求方面的使用效率仍不算理想，整体上对债市偏利好。近期多项改革政策密集颁布，我们仍提示风险偏好提升对于债市存在短期冲击，但中长期维度上我们认为利率市场化改革的推进和降融资成本的政策方向意味着货币政策仍有宽松取向，我们认为10年国债到期收益率将在2.8%~3.2%区间。

第五十七条 分支机构开业许可事项，申请人应在收到开业批准文件并按规定领取金融许可证后，根据市场监督管理部门的规定办理登记手续，领取营业执照。分支机构应自领取营业执照之日起6个月内开业。未能按期开业的，申请人应在开业期限届满前1个月向决定机关提交开业延期报告。开业延期不得超过一次，开业延期的最长期限为3个月。

今年以来，人民币不断走高，离岸人民币和在岸人民币一度全部升破6.68关口，外债占比较大的内房股全线反弹。其中，佳兆业涨4.6%，年初至今涨28%；融创中国涨4%，年初至今涨34%；中国奥园涨4%，年初至今涨42%；万科企业涨2.77%，年初至今涨18%；碧桂园涨1.5%，年初至今涨14%。

（四）地市农村信用合作社联合社、地市农村信用合作联社副理事长、理事、副主任，地市农村信用联社副董事长、董事、副主任；（五）农村商业银行分行行长、副行长、行长助理，专营机构总经理、副总经理、总经理助理；农村商业银行、农村合作银行、村镇银行营业部负责人和支行行长，县（市、区）农村信用合作社联合社、农村信用合作联社、农村信用联社营业部负责人和信用社主任，地市农村信用合作联社、农村信用联社营业部负责人和信用社主任、副主任，农村商业银行分行营业部负责人任职应报告地市级派出机构或所在城市省级派出机构。

【同期】人力资源社会保障部副部长 邱小平2019年，我们国家的就业总量压力不减，全年需要在城镇新增就业的劳动力仍然保持在1500万人以上。特别是高校毕业生数量达到834万，再创新高。（人力资源社会保障部）重点在四个方面下功夫：第一是在为企业减负担、增活力上下工夫；二是在突出重点群体精准施策上下工夫；三是在强化培训提高劳动者职业技能上下工夫；四是在保障劳动者权益兜牢底线上下工夫。

2018/19年度全球棕榈油产量增长4.2%，消费量增长6.8%，期末库存为1087万吨，增加38万吨，库存消费比为15.6%，较上一年度减少0.5个百分点。2018/19年度全球菜籽油产量减少0.5%，消费量减少2.9%，期末库存为306万吨，同比减少18万吨，库存消费比为11%，较上一年度减少0.3个百分点。